中金预计降准外资改口唱多补涨概念冲涨停 [复制链接]

中金预计降准外资改口唱多 补涨概念冲涨停

受隔夜外盘大幅收高提振，今日沪深两市纷纷高开。随后煤炭股率先发力上攻，但地产水泥、银行保险的疲软很快压制了指数。农药化肥、太阳能等新能源及化工化纤化纤板块表现强势，创业板整体表现活跃。午后在水泥、券商的走强下两市小幅推升，酿酒类等消费股及造纸纺织震荡上行，地产股也一度有翻身向上的欲望。然而有色金属及文化传媒的回调则打压了人气，保险股的跌幅扩大则进一步冲击了人气，造成两市股指振幅扩大　　【行情资金】　　截至收盘，上综指报收2331点，涨1点，成交673亿元；深成指报收9448点，涨11点，成交615亿元。　　【一财观潮】　　海外机构改口唱多A股：资金跟踪监测机构TrimTabs公司的最新统计显示，1月份，美国投资人一共净买入4.94亿美元的中国ETF，为去年10月份以来的最高水平。TrimTabs跟踪的中国ETF，主要是挂钩在香港上市的H股以及内地B股。此前并不看好新兴市场上半年表现的一些机构，近期也纷纷改口。苏格兰皇家银行和法兴的策略师近日都表示，他们之前对于新兴市场相对悲观的看法被证明是错误的。而在新兴市场中，中国成为很多人的首选。高盛和大摩上周都发表报告称，中国经济正在重拾增长动能。渣打银行首席投资策略师布莱斯3日表示，相对于发达市场，他更看好亚洲新兴市场，而中国股市更是首选，因为后者估值具有吸引力，且市场人气已开始发生转变。　　中金预计今年多次降准：虽然春节前央行采用大量的逆回购来舒缓流动性偏紧的局面，但央行的逆回购操作无法取代存准的趋势性下调。中金首席经济学家彭文生称，逆回购无法取代降准的主要原因在于逆回购是一项短期到期的*策工具，主要针对流动性的波动，无法应对外汇占款趋势性下降带来的结构性的流动性偏紧。彭文生认为，由于中国贸易顺差收窄，外汇占款增速面临长期放缓趋势，为了反向对冲外汇占款增速的趋势性下降，未来法定存准率需要趋势性下调。从中期的角度看，今年外汇占款增量较去年大幅下降几成定局，预计央行仍将多次下调存准来进行反向对冲。　　汇金拟再降分红率至35%：根据汇金的公告，为提高大型银行通过自身积累支持可持续发展的能力，汇金公司继2009年、2010年连续两年推动工中建三行降低现金分红比例5个百分点后，拟支持三行将2011年分红比例继续下调5个百分点至35%，农行维持35%的现金分红比例不变。这项动议还需要经过三大行的董事会和股东大会的审议和批准。如果2011年分红率降低5个百分点，工商银行、中国银行和建设银行将分别能多留存100亿元、60亿元和85亿元左右，对各银行资本充足率提升在0.1个百分点左右。　　新股定价或参考行业市盈率：证监会有关部门负责人指出，现在所有的询价机构在询价过程中，可以看到主承销商的估值报告，估值报告会提供各种市盈率情况，比如创业板整体的二级市场市盈率情况，有时会使用同行业的市盈率情况，但是这个同行业市盈率情况存在选择余地，这种公信度可能不足够。我们因此考虑要求相关的机构研究并在市场上公布，比如某一个行业的二级市场是什么水平？这是大家都能看到的，而且是有一定公信力的。这样使得相关各方在定价过程中可以借鉴参考。此外，正在研究的行业市盈率公布制度将会涵盖主板、中小板和创业板企业，并且是动态、不断更新的。　　社保养老体系与资本市场良性互动：证监会研究中心主任祁斌撰文提出，应推动社会保障和养老体系与资本市场的良性互动发展。这是全社会的系统工程，既要不断提高资本市场治理水平，增加市场的透明度，强化保护投资者机制，又要发展机构投资者并不断提高其理财服务能力；既要有战略性的顶层制度设计，也涉及税收优惠等*策协调和各级*府及企业的共同参与。祁斌表示，养老体系与资本市场的协同发展，是20世纪主要发达国家最为重要的一项制度发明，它不仅使得大部分家庭得以分享经济的成长，也使得普通民众和雇员成为该国经济和企业的股东。过去十年中，我国的社保基金通过专业投资，实现了年均9%左右的回报率，而当期年均通胀率在2%-3%，这说明依靠科学的组合投资等方法能够获得相对稳健的回报。　　外围助力A股恢复信心：根据彭博社数据，国际股市1月创下18年来最佳开年表现。其中，MSCI世界指数在银行和矿冶股的带领下，大涨9.3%；标准普尔500指数涨4.4%，缔造出1997年上涨6.1%以来最大的1月份涨幅；道琼斯欧洲600指数在保险和化学股的带动下，涨幅也达4%，欧洲股市自去9月低点迄今为止，已反弹20%；MSCI亚太指数也劲扬8%，连续第二个月上扬。某机构指出，希腊债务的僵局还在持续，且有向葡萄牙蔓延的迹象，但欧洲央行之前释放的大量流动性正在对欧洲国债市场构成支持，除葡萄牙以外，欧洲各国国债收益率均有明显下降。此外，美联储已宣布延长零利率*策到2014年下半年，还宣布会继续进行2011年9月开始的扭转操作。如此看来，美联储今年推出QE3的可能性提高了，此举将对美国经济恢复构成支持，间接利好中国的出口。　　【操盘建议】　　从外在因素来看，欧美股指近期持续逞强，而A股走势远远落后于外围市场，从内外市场表现趋于平衡的角度来看，A股仍有跟涨外围市场的需求。从内在因素来看，技术性的超跌反弹的任务已完成，股指要继续走远，还需要*策进一步的利好以及流动性的支撑。目前来看，降准迟迟未得以落实，资金面也并未出现往年年后大幅改善的局面，似乎资金面并不支持系统性的反弹继续。然而在这一上下空间有限的背景下，给了前期超跌的新兴产业个股一个向上腾挪的空间。所以在操作上，建议投资者关注超跌中小盘股，低吸为宜。